В Центробанке озвучили преимущества и риски токенизации активов Парламентская газета

Глубокое понимание и соответствие как национальным, так и международным законодательным стандартам Токен является обязательным условием для успешного запуска проекта токенизации. Она должна обеспечивать возможность роста и адаптации к увеличению объема бизнес‑операций, сохраняя при этом высокий уровень производительности. Технологическая совместимость касается способности платформы интегрироваться в существующую бизнес‑структуру.

Что такое Polymarket и как работает рынок предсказаний?

Такие выводы содержатся в докладе Банка России, размещенном на его сайте 22 ноября. Авторы уделяют внимание экономической и правовой природе токенизированных активов, рассматривают их преимущества и риски, анализируют практические примеры, чтобы понять специфику этого явления токенизация это и оценить его потенциал. На данном этапе нет цели выработать конкретные предложения по регулированию нового сегмента. Особенно интересен для анализа и адаптации опыт таких стран как Сингапур, Германия и Гонконг.

Зачем бизнесу токенизировать реальные активы

Это может быть как коммерческая недвижимость, производство, так и произведения искусства, драгоценные металлы и урожаи сельскохозяйственных культур. Моделирование процесса токенизации активов связано с пошаговым набором компонентов, необходимых для реализации этого процесса. Это могут быть товары (золото, зерно, нефть), объекты недвижимости (здания, земля), валюты, ценные бумаги (акции, облигации, деривативы), произведения искусства (картины, антиквариат), кредиты (займы, свопы), интеллектуальная собственность или бренды компаний.

Как работает блокчейн Scroll: технический обзор

Токенизация позволяет компаниям превращать неликвидные активы в ликвидные, расширяя доступ к капиталу. Валютное управление Гонконга (HKMA) и центр инноваций Банка международных расчетов в Гонконге (BIS Innovation Hub’s Hong Kong center) провели тестирование по выпуску токенизированных зеленых облигаций. 19 Dividend token (деривативный токен) дает его держателю пассивный доход, но в то же время такой токен может, как и любая акция, как предоставлять, так и не предоставлять право голоса его держателю.

Токенизированные и синтетические активы

Это особенно важно при работе с международными клиентами, где требования к конфиденциальности и безопасности данных высоки. Юридическая помощь в создании токена включает разработку политик и процедур, гарантирующих конфиденциальность данных на всех этапах токенизации. Каждый тип токена подразумевает различные юридические аспекты и требует соответствующего сопровождения, включая правовую поддержку выпуска и реализации токена, а также соответствия нормам AML/CTF. Банк России предлагает обсудить возможность токенизации тех или иных активов реального мира с учетом их особенностей и просит читателей направлять свои комментарии до 27 декабря 2024 года включительно. На конец 2023 года на российском рынке было осуществлено более 250 выпусков, а также насчитывается 10 операторов информационных систем, допущенных к выпуску цифровых финансовых активов.

Любой пользователь может отследить историю токена, его происхождение, даты и суммы сделок. В случае с токенизированными активами реального мира также могут быть оцифрованы документы о праве собственности, экспертные оценки и другие данные. Доступ к этой информации позволяет инвесторам принимать взвешенные решения о вложениях. В докладе токенизированные активы реального мира (RWA) определяются как цифровые активы, которые имеют непосредственную привязку к конкретному материальному объекту и удостоверяют различные права на него.

Повышение эффективности токенизации активов связано с решением проблем функциональной совместимости, уже систематизированных в отдельных работах (Belchior et al., 2021; 2023b). В то же время в научной сфере до сих пор отсутствует теория функциональной совместимости, что является одной из фундаментальных проблем, сдерживающих обоснование и рост эффективности токенизации активов. Именно наличие данной теории способно, по мнению ряда специалистов, обеспечить основу для разработки различных методов, режимов и связанных с ними рабочих процессов, обеспечивающих рост эффективности токенизации активов (Belchior et al., 2023). Наиболее важными, по нашему мнению, факторами роста эффективности токенизации активов могут стать анонимность и конфиденциальность, безопасность и сохранность прав на токенизированные активы.

• Более того, продажа небольших долей (прав) собственности (ценных бумаг или недвижимости) позволяет ее владельцам устанавливать более справедливую рыночную цену на этот актив.
• Законодательство многих стран, например, США и Швейцарии, позволяет организовать торговлю токенами без посредников, таких как государственные или финансовые учреждения.
• В контексте сопровождения в создании токена, основное внимание уделяется защите от внешних угроз, предотвращению внутренних утечек, а также резервному копированию и восстановлению данных.
• Помогая стартапам и венчурным фондам привлекать капитал через продажу цифровых токенов.
• Таким образом, эти токены представляют собой совершенно новый тип цифровых активов.
• Когда дело доходит до токенизации реальных активов, существуют различные подходы, которые можно использовать в зависимости от конкретных потребностей и целей бизнеса или инвестора.

Прямая торговля активами снижает издержки на заключение сделок и ускоряет процесс продажи активов. Например, в сфере недвижимости токенизация может позволить создать долевое владение, облегчая инвесторам участие в инвестировании в недвижимость. В мире искусства токенизация может позволить создать долевое владение, облегчая коллекционерам вложение средств в ценные произведения. Процесс токенизации включает в себя разбиение актива на более мелкие цифровые единицы, называемые токенами.

После него токены компании становятся доступны криптоинвесторам и начинается процесс привлечения инвестиций. Токенизированный актив предоставляет определенные права собственности, зависящие от конкретного актива и проекта, который его выпустил. В AXIOMA мы специализируемся на том, чтобы помочь предприятиям ориентироваться в сложном мире токенизации реальных активов. Мы тесно сотрудничаем с нашими клиентами, чтобы понять их уникальные потребности и цели, а также предоставить индивидуальные рекомендации и технические решения для наиболее подходящего подхода к токенизации. Наша команда экспертов имеет большой опыт в этой области и может помочь компаниям на каждом этапе технической стороны процесса токенизации.

Токенизация активов стала одним из самых заметных способов упростить и расширить возможности традиционного финансового рынка. Токенизация реальных активов приобретает популярность, поскольку компании и инвесторы изучают новые способы продаж реальных активов. В российском законодательстве есть разделение на владение результатом интеллектуальной деятельности — РИД — и имущественными правами на материальные носители РИД. То есть токенизация предмета искусства не означает передачи права на сам объект. В докладе ЦБ упоминает, что в РФ реализуется проект продаж токенов на недвижимость.

Дело в том, что токенизированные активы могут обладать свойствами, характерными для финансовых ценных бумаг. Это «развязывает руки» финансовым регуляторам, которые активно проверяют сервисы по токенизации на соблюдение нормативно-правовых норм. Это, в свою очередь, значительно снижает интерес инвесторов к подобным проектам и провоцирует осторожное отношение к токенизированным активам в целом. В перспективе токенизация активов может стать стандартной практикой для многих отраслей.

Ллуч-Лафуэнте также исследовали новые возможности автоматических маркетмейкеров (АММs), позволяющие пользователям обмениваться различными криптоактивами без необходимости поиска валютного посредника. В своих работах они развивают теорию АММs, одним из результатов которой является концепция параллелизма. Данная концепция объясняет взаимосвязанные действия как по открытию депозита, так и по погашению кредита, свидетельствующие о том, что депонированные токены в условиях погашения кредита не могут быть заморожены в приложении AMMs. Кроме того, авторы вводят в обращение понятие согласованности стимулов, а именно динамический обменный курс, на который полагаются пользователи приложения АММs. Токенизация активов по сути становится аналогична краудфандингу, в рамках которого возникает новый класс инвесторов, финансирующих или покупающих актив с относительно низким уровнем собственного капитала.

В какой-то степени этот метод имеет некоторое сходство с процессом токенизации, обеспечиваемым технологией блокчейн. Для юридических компаний, занимающихся сопровождением токенизации, ключевым является понимание и применение этих международных стандартов. Это обеспечивает не только соответствие их клиентов мировым юридическим требованиям, но и способствует повышению доверия и репутации на международной арене. Таким образом, глубокое знание и применение международных стандартов является неотъемлемой частью успешной токенизации активов и данных на глобальном уровне. В целом, управление ключами токенизации требует комплексного подхода, включающего технологическую экспертизу, строгие меры безопасности и глубокое понимание юридических аспектов. Наша компания предоставляет необходимую юридическую помощь в проведении токена и консультации по всем этим аспектам, обеспечивая тем самым безопасное и эффективное управление ключами для наших клиентов.

А уже к 2030 году, согласно прогнозам аналитиков, он способен увеличиться до $16 трлн, что составит 10% мирового ВВП. Токенизированные активы, с другой стороны, представляют собой фактический актив, который был токенизирован, то есть зафиксирован в виде цифрового токена на блокчейне. При этом не важно, целиком он был токенизирован или будучи разбит на части, по факту это цифровое представление конкретного актива. При ее помощи стало возможным разблокировать неликвидные активы и обеспечить дополнительную прибыль.

Иначе говоря, токенизация активов позволяет создавать, хранить, закладывать, продавать, использовать и ликвидировать активы в распределенных сетях блокчейнов. В первую очередь токенизация активов вызывает большой интерес среди инвесторов за счет расширения возможностей. Токенизация позволяет вкладываться в активы, которые ранее были недоступны из-за высокой стоимости входа.

Именно поэтому технология токенизации привлекает все больше внимания со стороны частных компаний и государственных структур, желающих открыть новые возможности для привлечения капитала. Бонусные токены не привязаны к цене активов и их стоимость определяется на свободном рынке. Компания, выпускающая токен, может влиять на цену, если у нее имеется достаточный объем токенов. Однако токен ничем не отличается от других токенов, потому что он не имеет реальной связи с реальными активами.